L’épargne est devenue inutile, le système financier n’en a plus besoin pour créer du crédit. Le risque de défaut semble avoir disparu… (Simone Wapler pour La Chronique Agora)

Vendredi les marchés américains ont encore baissé.

Les actions ont chuté, le rendement du bon du Trésor à 10 ans a baissé, passant de 2,8329% à 2,7749%. Lorsque les obligations sont demandées, leur rendement baisse. C’est comme l’immobilier : si les acheteurs se bousculent, les prix montent et le rendement locatif baisse.

L’or a très légèrement monté mais il reste timidement en dessous de 1 400 $ l’once.

Les obligations de l’Etat américain ou des Etats européens ont remplacé l’or comme actifs refuges.

A la conférence Bitcoin – Biarritz 2018 qui se tenait samedi, H16 développait l’idée suivante :

« Puisque le risque n’existe plus, les gens n’ont plus besoin d’acheter d’or. En cas de crise grave, les gouvernements et les banques centrales interviennent et les contribuables mettent la main à la poche. Plus de risque de défaut à assurer, donc l’or devient inutile… ».

J’ai pu constater durant cette journée que le système monétaire et financier actuel reste toujours très mal appréhendé par la plupart des gens.

L’argent n’existe plus maintenant que très majoritairement sous forme de crédit. Si vous obtenez une licence bancaire, les milliers de pages de réglementation vous permettent de faire surgir de 20 € à 30 € de prêts (ou $ , £… selon la juridiction dont vous dépendez) pour 1 € de fonds propres.

Les fonds propres représentent l’argent que vous-même et vos associés ont mis au pot pour constituer le capital social de votre banque. Si vous prêtez à l’Etat, vous n’avez même pas besoin d’immobiliser vos fonds propres car les milliers de pages de réglementation prévoient que l’Etat ne peut pas faire faillite et donc que votre prêt est sans risque.

Les banques n’ont pas besoin de votre épargne pour prêter

Lorsque les intérêts des prêts que vous avez consentis tombent, si vous en remettez une partie dans vos fonds propres, vous pouvez prêter encore plus.

Si jamais vos fonds propres sont engloutis parce que vous avez accordé un mauvais prêt mais que vous êtes une banque « trop grosse pour faire faillite », votre gouvernement vous sauvera.

Il résulte de ce système que l’épargne devient inutile. Les banques n’ont pas besoin de votre argent pour prêter. C’est pour cela que la rémunération de votre épargne est devenue ridiculement faible. Avec ce système le crédit croit sans limite. Les prix n’ont donc plus vraiment de plafond.

En réaction à ce crédit illimité, un mystérieux Satoshi Nakamoto a décidé d’inventer un système électronique de paiement indépendant où les unités de compte seraient limitées à 21 millions. En 2016, 75% des bitcoins existent déjà sur le marché et en 2024, 93,75% des bitcoins seront déjà produits ou minés.

« Or numérique », bitcoin et amour à l’état solide

Le bitcoin n’est pas de « l’or numérique ». C’est une monnaie immatérielle. Croire à « l’or numérique » reviendrait à croire que l’amour peut exister à l’état solide.

Par conception, le système bitcoin ne permet pas à quelqu’un de dépenser ce qui n’existe pas. Alors que par conception, le système monétaire et financier actuel est conçu pour que certains privilégiés puissent prêter de l’argent qui n’existe pas et surtout à des gouvernements ou à des multinationales bénéficiant d’une bonne note de crédit.

Ceux qui changent leur monnaie immatérielle (euro, dollar, livre, yen…) contre du bitcoin tout aussi immatériel ont simplement la quasi-certitude que la quantité de bitcoins changera très peu.

Au contraire, la quantité d’euros, dollars, etc. est laissée au bon vouloir de technocrates omniscients (les banquiers centraux).

Les coupables de la prochaine crise enfin démasqués

Lorsque la prochaine crise financière éclatera, il sera difficile de faire porter le chapeau à un hedge fund bizarre, aux valeurs internet, à l’immobilier subprime, ou encore au crédit étudiant, à Trump et ses taxes douanières, au changement climatique, à l’Alzheimer des abeilles désorientées par un pesticide…

Même ceux qui ne connaissent rien au système monétaire et financier ont compris que le crédit gratuit des banquiers centraux et les milliers de milliards octroyés depuis 2008, n’étaient pas pour eux mais avaient gonflé des bulles financières épiques.

Les fauteurs de trouble désignés seront les banquiers centraux et les banques commerciales.

L’avenir du bitcoin ? Nous serons bientôt fixés

…Lire la suite de l’article de Simone Wapler sur le site de La Chronique Agora.